近日，人民幣匯率不斷走低。截至11月18日，人民幣對美元匯率中間價(jià)報(bào)6.8796元，為2008年6月24日以來最低。人民幣對美元匯率中間價(jià)連續(xù)調(diào)降，追超2015年12月以來的最長連降紀(jì)錄，并推動了大宗商品價(jià)格的上漲。

　　全球性通脹鋪就“上漲的溫床”

　　對于當(dāng)前火熱的大宗商品市場，生意社總編、中國大宗商品發(fā)展研究中心秘書長劉心田認(rèn)為，商品價(jià)格飆漲背后有通貨膨脹的力量。國內(nèi)大宗商品市場價(jià)格自7月份以來再掀漲勢，且一路飆升，大宗商品價(jià)格指數(shù)BPI也從7月初的703點(diǎn)飆升至11月上旬末的795點(diǎn)，創(chuàng)下年內(nèi)新高。劉心田分析指出，此輪大宗商品市場價(jià)格的強(qiáng)勢上漲最大的推動因素是通脹，全球性的通脹早就為市場鋪下了“上漲的溫床”。“從美國2008年最初的首輪量化寬松政策(QE1)一直到2012年推行的第三次量化寬松(QE3)，在七八年的時(shí)間里，美國的量化寬松政策對全球商品市場和世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了巨大影響。中國自2008年國際金融危機(jī)爆發(fā)時(shí)開始，實(shí)施的也是比較寬松的貨幣政策。低利率、貨幣增發(fā)等系近幾年全球較為普遍的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。”劉心田解釋，“通脹對商品市場的影響是結(jié)構(gòu)的力量，也是難以逆轉(zhuǎn)的力量。”

　　PPI有望重返“2時(shí)代”

　　某資訊分析師趙澤澤認(rèn)為，近期市場開始重新審視特朗普勝選的影響，美國經(jīng)濟(jì)的逐步好轉(zhuǎn)以及12月加息預(yù)期的增強(qiáng)導(dǎo)致近期美元指數(shù)不斷走強(qiáng)。從國內(nèi)來看，10月份全國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)同比上漲2.1%，漲幅比9月擴(kuò)大0.2個百分點(diǎn)。同期，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)(PPI)同比上漲1.2%，在9月份由負(fù)轉(zhuǎn)正的基礎(chǔ)上漲幅擴(kuò)大1.1個百分點(diǎn)，由此也引發(fā)了市場對通脹預(yù)期的增強(qiáng)。從后市影響來看，人民幣貶值有利于國內(nèi)商品的出口，在一定程度上可推高國內(nèi)商品價(jià)格。反映到包括鋼鐵在內(nèi)的大宗商品市場，由于中國市場影響力的不斷增強(qiáng)，人民幣匯率的不斷走低實(shí)際上也是近期大宗商品價(jià)格上漲的推手之一。

　　大宗商品市場價(jià)格的瘋狂上漲對CPI和PPI也會帶來一定的影響。劉心田指出，今年以來，PPI同比降幅連續(xù)收窄，9月份PPI由降轉(zhuǎn)升，結(jié)束了連續(xù)54個月同比持續(xù)下降的局面。10月份，PPI漲幅亦明顯擴(kuò)大。劉心田預(yù)測，11月份PPI或?qū)⒗^CPI回歸“2時(shí)代”后重返“2時(shí)代”。